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来源:《财会月刊》2005年第10期  作者:王今 ,张俊
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预期财务危机成本的估算研究

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财务危机是指企业丧失偿还到期债务的能力,它是现代金融和企业财务领域的前沿性研究课题。财务危机成本则是企业财务危机研究的重要内容,它通常由两部分构成:直接成本和间接成本。直接成本包括企业在处理财务危机(破产清算或重组)时发生的相关法律、管理费用,如律师费,注册会计师、资产评估师等中介机构的费用。许多学者对清算或破产所发生的财务危机直接成本进行了研究,但由于测算方法不同、样本选择的多样性、各国律师费相异等原因,很难形成关于财务危机直接成本的一般性结论,所以要根据具体案例进行测算。间接成本包括各种机会成本,如:顾客担心企业的生存能力而不愿购买它的产品,使产品没有销路,造成销售收入的损失;由于发生财务危机,企业削减资本性支出,失去潜在获利机会,这种机会成本也是财务危机间接成本的一部分。当企业出现财务危机时,为了摆脱困境,管理人员往往采取一些短期行为来维持企业的生存,如推迟设备的更新、减少对设备的维修保养支出、变卖一部分有用的资产以筹集资金、降低产品质量以节约成本等。这些都将影响企业的长远发展。尽管明显存在间接成本,但要对它们进行估价相当困难,许多学者对企业财务危机间接成本进行了研究,但由于选取(本文共计2页)......[继续阅读本文]

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