来源:《管理工程学报》2001年第03期  作者:范辛亭
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离散时间条件下企业可转换债券的最优赎回策略

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企业可转换债券的最优赎回策略不仅能为企业指出行使赎回权的最佳时机 ,同时它也是企业可转换债券定价的前提。与连续时间相比 ,离散时间条件下的企业可转换债券有两点不同 :一是交易只能发生在离散的时间点上 ,二是可转换债券的票息和标的股票的股息是离散支付的。本文研究了离散时间条件下企业可转换债券的最优赎回策略 ,并证明当交易点之间的时间间隔趋向于 0时 ,这一策略收敛于连续交易条件下的最优赎回策略。本文提出的最优赎回策略在实践中具有可操作性。(本文共计7页)......[继续阅读本文]

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