来源:《价格理论与实践》2015年第02期  作者:黄卓;李超;
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上海黄金期货波动率的实证分析——基于夜盘交易推出对黄金期货价格影响机制研究

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2008年国内黄金期货市场就已正式建立,但是长期面临交易量低迷、市场不活跃的问题。直到2013年7月上海期货交易所推出黄金期货夜盘交易,才真正连通了国内外黄金市场,有效缩减了隔夜"跳空"价差,降低了投资者的风险暴露。本文运用EGARCH模型研究了国内黄金期货价格的波动率特征,特别研究了夜盘交易推出对黄金期货价格波动率的影响。实证结果显示,夜盘连续交易的推出显著增加了市场活跃度,降低了长期平均波动率水平。(本文共计3页)......[继续阅读本文]

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