来源:《经济研究参考》2009年第18期  作者:黄祖斌;
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辩证看待外资抛售中国银行股

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最近,瑞银、美国银行、苏格兰皇家银行陆续大幅减持建行、中行的股票。外资抛售中国的银行股,主要有四个原因:一是美欧金融机构在这轮金融危机中损失惨重,流动性急缺,抛售可以筹得大量现金应急;二是外资当初入股中国银行业的成本非常低,目前获利丰厚,有套现的需求;三是相对于跌幅巨大的外国银行股,中国的银行股估值较高;四是对中国银行业经营风险的担忧。目前不少地方政府希望银行支持各种投资项目,对银行的贷款质量构成压力。这在以前不是没有过教训,2002年,我国国有银行的不良率曾高达22.4%。央行2001~2002年的抽样调查统计显示,因计划与行政干预,以及政策上要求国有银行支持国有企业而国有企业违约的,两项合计就占银行不良资产的约60%。虽然外资抛售银行股给股市带来震动,港股与A股都出现了下跌,但外资选择此时出局,也未尝不是一件好事。当初外资入股中资银行时,成本极低,而近一年来股市暴跌,外资的利润大幅缩水,从外资入股到现在,港元对人民币贬值不少,使得外资实际获利更少。而且,此时抛售,对股市的负面影响要比高位抛售小得多。美国财经作家约翰.斯蒂尔.戈登在其《伟大的博弈》一书中介绍了华尔街近200年的历史。(本文共计1页)......[继续阅读本文]

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