来源:《经济理论与经济管理》2007年第02期  作者:赵锴;
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货币政策透明度的结构和市场预期的整合

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一、引言一般认为,货币政策透明度是指央行就政策目标、宏观经济信息、央行决策过程相关依据和程序的公布程度。汉(Hahn)[1]认为,透明度应包含目标透明度(goal transparency)、知识透明度(knowl-edge transparency)和操作透明度(operational trans-parency)。其中目标透明度是指中央银行货币政策目标明确,或者在一定时期内政策偏好明确。知识透明度是指与货币政策相关的宏观经济数据、经济模型,以及央行对未来经济状况、通货膨胀预期的知识和信息公布的及时和充分程度;还包括公众对以上信息的理解程度。操作透明度指货币政策决策过程的公开程度,主要包括决策方式、政策会议记录和投票的公开程度,以及对决策结果的解释等。随着西方发达国家对于透明度的理论研究和政策实践的不断深入以及货币政策有效性的改善,我国理论界近年来也开始关注和研究透明度问题。穆良平、程均丽分析了货币政策透明度产生的理论背景,并简要分析了我国提高透明度的基本措施及其不足;[2]魏永芬讨论了货币政策透明度的内容和理论基础,并分析了其利益和成本;[3]牛筱颖考察了透明度的含义和影响;[4](本文共计5页)......[继续阅读本文]

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