来源:《经济研究导刊》2012年第34期  作者:贾菁菁;
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浅谈银行信用违约互换的信用风险管理政策披露

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信用违约互换(Credit Default Swap,CDS),又称信用违约掉期,作为信用衍生产品的基础形式具有分离资产中信用风险、将市场信用风险集中度降低的作用。中国银行间交易商协会在2010年10月29日颁布了《银行间市场信用风险缓释工具试点业务指引》,标志着中国信用风险缓释工具(中国式CDS)试点业务在银行间市场正式推出,2010年11月5日首批信用风险缓释合约正式上线交易,标志着中国金融衍生产品市场已经进入了一个新的发展阶段。一、信用违约互换的信用风险管理政策披露要求信用违约互换的信用风险,主要是针对信用保护买方而言的交易对手结算风险,即当信用事件发生时,信用保护卖方不能按约定向其进行赔付的风险。信用违约互换在传统金融工具基础上衍生出来,其价值随着信用等级和信用事件等的调整而发生变化,且价值变化方向及大小很难预估和判定,高风险是其主要特性之一。信用违约互换的性质和交易方式的特点导致信用违约互换的交易方所面临的风险是多样性的,通常包括信用风险、市场风险、流动性风险和操作风险等。其中,信用风险通常表现为信用违约互换交易中所面临的最重要的风险。银行信用风险管理政策是银行在信用风险管理(本文共计2页)......[继续阅读本文]

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