来源:《经济研究导刊》2012年第34期  作者:吉家欣;
选择字号

股票期权方案对公司业绩影响的实证分析

收藏本文  分享

一、股票期权方案股票期权(Stock Option)源于美国,是股权激励的一种。它允许代理人在一定期限内,以当前市场价格购买一定数额的股票。如果在此期限内,公司经营良好,发展迅速,股价上升,那么这种购买权就有极高的含金量;反之,在此期限内公司经营不善,股价下跌,这种期权就一钱不值。显然,这种报酬形式在于奖励代理人注重公司长期绩效,将精力集中到与公司长期发展有关的问题上来,避免短期行为。公司通过这一激励机制促使代理人与委托人的利益一致,以解决委托—代理问题。自从1952年美国辉瑞公司(Pfizer)首次把股票期权引入公司的薪酬制度之后,这一制度在世界范围内逐渐盛行,特别是到了20世纪80年代,股票期权已成为大型上市公司对高级经营管理人员进行激励的一种非常普遍的方式,它使得企业更有活力,核心竞争力明显增强,尤其是管理层的意识与市场紧密相连,因此这个制度得到了普遍的应用。20世纪90年代以来,美国公司热衷将股票期权作为奖励赠给其CEO等高级管理者,到2002年底,90%的美国大公司发送股票期权,股票期权占CEO等高级管理者总收入的比例高达60%[1]。中国2006年1月1日新修改的《公司法》(本文共计3页)......[继续阅读本文]

下载阅读本文    订阅本刊

相关文章推荐

看看这些杂志对你有没有帮助...

更多杂志>>