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来源:《投资研究》2017年第07期  作者:杜依倩;费一文;
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业绩承诺制度能否解决大股东利益输送问题?——基于2008-2015年定增并购事件的实证研究

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基于2008至2015年的290个定增并购事件,针对业绩承诺制度能否有效解决大股东参与下的利益输送问题,结合倾向得分匹配(PSM)和双重差分(DID)方法进行实证检验,结果显示业绩承诺产生的信号效应下短期利益输送未得到完全解决,但其产生的激励效应下长期利益输送程度有所改善,且股份补偿方式对大股东参与的定增并购效果更好。研究结果说明业绩承诺制度有待进一步改善,而股份补偿方式的业绩承诺在大股东参与的定增并购中值得推广。(本文共计12页)......[继续阅读本文]

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