来源:《现代经济信息》2016年第19期  作者:毕小卓;
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我国沪铜期货市场有效性研究

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期货市场具有两大职能,一是价格发现,二是套期保值。在一个有效的期货市场上,期货价格可以预测某一产品在未来的现货价格的变动趋势,两者关系密切。期货市场有效性非依赖其价格发现功能。我国已成为世界上最大的铜消费国家,因此对铜期货市场的研究就显得尤为重要。本文首先进行相关分析和平稳性检验,在此基础上进行协整检验,并对误差协整模型进行参数估计,以此来判断现货价格与期价格的均衡关系。然后采用格兰杰因果关系检验,来判断期货价格是否有助于解释现货价格的变化。最后提出相关的政策建议。(本文共计2页)......[继续阅读本文]

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