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来源:《中国外汇》2017年第14期  作者:伍戈;亢悦;罗蔚;
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短期利率波动之谜

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流动性的边际趋紧能较好解释银行间市场利率水平的系统性抬升,但难以充分解释其波动性的显著加大。数据显示,短期利率波动性的加大与中长期流动性投放占比的提升有着较明显的同步性及因果关系。去年四季度以来,随着我国银行间市场利率的系统性抬升,资金价格呈现出大幅波动的特征(见图1)。当前各界对利率的分析侧重于其价格水平,往往忽视对其波动性的研(本文共计2页)......[继续阅读本文]

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