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来源:《中外管理》1999年第09期  作者:
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三种公司价值评估方法

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视窗1公司价值评估方法之──现金流量法 净现金流量法又称未来获利还原法,是把公司整个寿命周期内的现金流量,以货币的时间价值为贴现率,计算出的公司价值。这一价值包含了对公司未来发展的预期,主要适用于当前规模较小,但未来增长潜力大的公司。 净现金流量法必须考虑以下几个影响因素: 1.现金流量(GF)=经营利润(1-所得税率)+折旧和其他非现金支出-(增加的流动资本投资+资本支出额) 2.预测期 3.贴现率:可选择不同的贴现率 公司净现值计算公式: 公司净现值贴现率,n=计算期视窗2公司价值评估方法之二──模拟股票上市定价 这是模拟公司公开招股上市时的定价方法。目前我国公司上市股票定价公式为: 发行价格市盈率 公开发行前总股数+公开发行股数 当年预测利润根据公司上一年度的损益表、本年度已经发生的损益情况进行预测。同时对下一年度的利润也做出预测,在下一年度实行优先购股权时与实际情况进行比较,以此作为考察会计师行业绩的标准。 市盈率可参考同类上市公司上市时市盈率,一般为二级市场市盈率的1/2左右。 公开发行前总股数可变通为公司已有股份总量,公开发行股数可变通为优先购股权计划执行的股份数量。 这种(本文共计1页)......[继续阅读本文]

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