来源:《卓越理财》2011年第03期  作者:刘永彪;
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短期利空压制 难撼玉米长线上涨

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国内耕地面积增加有限,产量可供调高潜力降低。大趋势上看,玉米进口将有望成为常态。近期,玉米供需偏紧的宏观格局并没有发生本质性的变化,虽然国家近期密集出台相关调控政策,对玉米价格形成暂时压制,但玉米中长期上涨趋势仍将持续。全球供需紧张格局凸显美国农业部最新公布1月报告显示,美国玉米结转库存为7.45亿蒲式耳,较上月报告调低近1亿蒲式耳,库存消费比5.5%处于95/96年度以来的低点。同时,最新销售报告显示,玉米周销售达102万吨,远高于预估的40-60万吨水平。美国政府于2月9日将玉米库存预估下调9%,预估供给吃紧状况为大萧条以来最为严重,因制造乙醇的玉米用量创新高。在美国报告显示8月31日市场年结束时,库存将缩减至6.75亿蒲式耳後,芝加哥玉米价格即跳升至2008年7月以来最高位,这可能迫使终端消费者减少玉米的用量。可见国际市场对玉米的需求非常强劲,采购主体对后市看涨预期非常强烈。而第二大玉米出口国阿根廷饱受拉尼娜气象灾害侵扰,玉米授粉期间发生的干旱导致产量预估下调,布宜诺斯艾利斯谷物交易所称,阿根廷2010/11年度玉米产量料下滑4%至1950万吨,并且后期还有继续下调空间,国际市场(本文共计2页)......[继续阅读本文]

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