江苏经济探讨

1995年07期

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我国大型基础设施建设利用外资筹资方式探讨

毛宗平

基础设施建设在一国国民经济中居于极为重要的地位。我国现阶段在基础设施建设上资金短缺的矛盾日益明显,切实加快基础设施建设,须借鉴其他国家的成功经验,利用当代国际金融市场中已经出现的一些金融形式,广泛拓宽基础设施建设的资金来源渠道,从根本上解决资金短缺问题。 一、利用外资的筹资方式分析 1.向境外发行有价证券 80年代以来,随着国际金融领域金融方式的变化,直接金融已取代了间接金融,成为主要的金融方式,证券发行与投资在国际资本流动中的地位与作用日益增强,一些国家向境外发行有价证券作为利用外资的重要渠道。向境外发行有价证券的具体形式主要有股票、债券和可转换债券等。 我国近年来,在利用证券形式筹措外资方面也有较大的进展。在向海外发行债券方面,有欧洲债券、武士债券、龙债券和杨基债券等多种品种;在发行外资股票或赴海外上市以直接筹资方面,除了第一批9家大型国企在香港发行H股并上市以外,第二批22家国企也将陆续在港发行H股并上市,其外,还有在美国发行N股和以ADR和SDR的形式在美国或新加坡上市,同时还有利用“买壳”或“造壳”等形 (共3页)
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