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来源:《金融经济》2002年第05期  作者:德金
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降息后,债券投资很火爆

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2月21日,我国全面下调人民币存贷款利率,人们的视线再次转向与市场利率紧密相关的国债市场。债市是证券市场的一个有机组成部分,是股市发展的必要支撑。相对于股市,国债是以国家信用作担保,到期还本付息,因此成为有效的规避风险的一种投资工具。经济学规律表明,市场利率和债券价格呈反向走势。在国债市场上表现为:市场利率上升,则国债价格下跌,投资收益下降;市场利率下跌,则国债价格上扬,投资收益上扬。就我国目前情况来说,影响债市的主要因素是银行同期储蓄利率。据业内人士分析,目前投资债市有五大有利因素。一是银行降息,分流储蓄存款进入债市;二是今年社保基金可能入市,有资料表明,社保基金总额有600亿元,其投入债市的资金最高可达40%;三是股市不明朗,国有股减持始终是悬在股市上空的一把剑,许多稳健的投资者把资金转向债市,推动债市的发展;四是新设立的基金,估计规模可达两三百个亿,其中的20%左右将投入国债市场;五是一些旧的证券投资基金从规避风险的角度将积极参与国债市场的投资。据测算,国债实际收益仍高于同期存款。如购三年期国债,10000元到期收益为726元,而银行存款到期收益为604.8元,国债收益高出20%(本文共计1页)......[继续阅读本文]

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